廣東構(gòu)建碳配額質(zhì)押融資司法保障體系

日前，廣東省高級人民法院、廣東省生態(tài)環(huán)境廳、中國人民銀行廣東省分行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進碳排放配額擔保助力綠色金融發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）。作為全國首部為碳排放配額質(zhì)押融資提供系統(tǒng)化司法保障的省級政策文件，首次在省級層面明確碳排放配額屬于合法質(zhì)押標的，首創(chuàng)以省級文件明確“雙登記”模式確認碳資產(chǎn)權(quán)屬，并設(shè)置行之有效的違約處置機制，突破了長期困擾碳金融發(fā)展的法律屬性模糊、風控薄弱和違約處置難等關(guān)鍵瓶頸，為碳配額質(zhì)押融資構(gòu)筑系統(tǒng)性司法保障，讓企業(yè)手中無形的“碳資產(chǎn)”真正轉(zhuǎn)化為可質(zhì)押、可變現(xiàn)的金融資產(chǎn)。

 

碳資產(chǎn)變現(xiàn)存在諸多難題

 

碳排放配額是政府分配給企業(yè)、允許其在特定時期內(nèi)可排放的溫室氣體的額度，作為碳排放權(quán)的憑證和載體。企業(yè)通過節(jié)能減排，實際排放量低于核定配額的部分，可以在碳市場交易，也可以作為擔保物向銀行申請質(zhì)押融資。

 

碳排放配額作為企業(yè)履約、節(jié)能減排的重要資源，其潛在價值一直以來備受關(guān)注，但真正落地、成為企業(yè)融資工具的案例并不多。主要原因在于碳排放配額尚未明確定性為擔保物權(quán)，各地在具體操作標準、價值評估、跨部門協(xié)作等方面存在差異。由于配套法律不夠明確、登記規(guī)則不統(tǒng)一，一旦企業(yè)出現(xiàn)違約，銀行等金融機構(gòu)如何處置碳配額缺乏明確依據(jù)和保障。

 

碳交易市場活躍度位居全國前列的廣東，截至今年7月，僅廣州市碳排放權(quán)交易中心累計成交配額就達2.3085億噸，總成交金額67.01億元，占全國8個碳交易試點市場的比重均超過三成。然而，碳配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)累計僅有31筆，融資金額不足億元，巨大的落差背后，正是法律屬性模糊與違約處置機制缺失的長期困擾。

 

破解碳金融發(fā)展的司法困境

 

為破解金融機構(gòu)“不敢貸”，企業(yè)又“貸不到”的困境，《意見》以13條具體規(guī)定構(gòu)建起全國首個省級碳配額質(zhì)押融資的司法保障體系。

 

《意見》首次在省級層面明確碳排放配額屬于合法質(zhì)押標的，當事人依法簽訂的碳排放配額擔保合同，只要不違反法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，人民法院依法認定其有效，為市場主體提供了穩(wěn)定的法律預(yù)期。

 

在質(zhì)押登記環(huán)節(jié)，針對碳資產(chǎn)權(quán)屬爭議風險，創(chuàng)新建立“人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)+省級交易平臺”雙登記模式，化解可能出現(xiàn)的權(quán)屬爭議和重復質(zhì)押風險。同時，通過交易平臺實時凍結(jié)功能防止資產(chǎn)轉(zhuǎn)移風險，徹底堵住重復質(zhì)押漏洞，為金融機構(gòu)提供雙重保障。

 

《意見》明確加強司法服務(wù)與保障，依法最大限度維護碳排放配額質(zhì)押合同效力，從嚴認定合同無效情形，規(guī)定了“訴前協(xié)商優(yōu)先，司法訴訟托底”的維權(quán)機制，協(xié)商不成的，法院將依法支持當事人通過訴訟實現(xiàn)權(quán)利，為市場主體提供高效便捷的糾紛解決通道。

 

在違約處置環(huán)節(jié)，《意見》創(chuàng)新設(shè)置交易平臺競價、價款代收代付機制，保障金融機構(gòu)作為質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)，給質(zhì)權(quán)人吃下“定心丸”，打消了銀行等金融機構(gòu)“不敢貸”的顧慮。

 

盤活碳資產(chǎn)助力“雙碳”目標實現(xiàn)

 

《意見》不僅解決風險問題，更著力拓展碳金融的廣度和深度。在融資產(chǎn)品創(chuàng)新方面，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)年度預(yù)分配配額擔保融資、碳匯未來收益權(quán)質(zhì)押、碳排放配額擔保債券及碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，滿足企業(yè)多層次融資需求。這意味著企業(yè)不僅可以用現(xiàn)有碳配額融資，還能以未來碳匯收益作為融資擔保。

 

在減排方面，《意見》有效實現(xiàn)了碳配額質(zhì)押與減排成效掛鉤，有望形成“減排—獲配額—可融資—再減排”的良性循環(huán)。這種機制設(shè)計使金融資源向真正實現(xiàn)減排的企業(yè)傾斜，促進“雙碳”目標實現(xiàn)。

 

此外，法院、生態(tài)環(huán)境部門與央行分支機構(gòu)的跨部門協(xié)作，有效打通了碳資產(chǎn)金融化的制度堵點，將碳配額從單純的環(huán)境管理工具轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂辛鲃有缘慕鹑谫Y產(chǎn)，推動碳排放權(quán)交易市場向多層次碳金融市場躍升。過去節(jié)能減碳是企業(yè)的成本負擔，如今富余配額成了融資利器，特別是隨著制度障礙的消除，企業(yè)手中沉睡的碳資產(chǎn)將轉(zhuǎn)變?yōu)榭少|(zhì)押、可變現(xiàn)的金融資源，轉(zhuǎn)化為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的“活水”。

 

中國法學會環(huán)境資源法學研究會副會長、中山大學法學院教授李摯萍認為，《意見》為碳排放配額質(zhì)押融資提供系統(tǒng)化司法保障，將有效激活廣東省碳金融市場，司法保障與金融創(chuàng)新的雙輪驅(qū)動，有望為全國碳金融發(fā)展提供可復制的“廣東經(jīng)驗”。

 

當法律賦予碳資產(chǎn)明確價值，當制度保障碳交易高效運行，“綠水青山就是金山銀山”的愿景，正在南粵大地轉(zhuǎn)化為可測算、可流轉(zhuǎn)、可增值的現(xiàn)實。