構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)投融資碳核算體系

　　作為銜接“雙碳”目標(biāo)與金融資源配置的關(guān)鍵紐帶，金融機(jī)構(gòu)投融資碳核算體系構(gòu)建需立足我國(guó)金融體系特征與轉(zhuǎn)型發(fā)展階段。當(dāng)前，國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)發(fā)布的“氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則”對(duì)金融機(jī)構(gòu)投融資碳排放披露提出全球規(guī)范，而我國(guó)“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)與轉(zhuǎn)型金融發(fā)展亦對(duì)碳核算的科學(xué)性、適用性提出迫切要求。構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的投融資碳核算體系，需在認(rèn)清數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)、明確核算目標(biāo)、錨定基本原則的基礎(chǔ)上，分步驟推進(jìn)實(shí)施，為金融體系碳治理提供精準(zhǔn)量化工具。

 

　　認(rèn)清碳核算面臨的數(shù)據(jù)難題。從數(shù)據(jù)可得性看，我國(guó)強(qiáng)制披露碳數(shù)據(jù)的企業(yè)僅約6萬(wàn)家，A股上市公司主動(dòng)披露率僅5%，且90%集中于工業(yè)領(lǐng)域。從質(zhì)量層面看，核算標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。金融部門需同時(shí)解決“數(shù)據(jù)有無”與“質(zhì)量判別”雙重難題，通過建立數(shù)據(jù)質(zhì)量識(shí)別機(jī)制倒逼企業(yè)提升披露水平。

 

　　明確碳核算肩負(fù)的雙重目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)碳核算需以“服務(wù)監(jiān)管決策”與“賦能機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)”為雙核心目的。對(duì)監(jiān)管部門而言，碳核算指標(biāo)是制定轉(zhuǎn)型金融政策的量化基礎(chǔ)。中國(guó)人民銀行等七部門印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求建立碳排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)體系，未來單位信貸碳強(qiáng)度等指標(biāo)將成為評(píng)估金融機(jī)構(gòu)支持高碳轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵依據(jù)，亦為差異化監(jiān)管（如高碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口披露）提供量化支撐。對(duì)金融機(jī)構(gòu)自身而言，碳核算指標(biāo)是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的核心抓手。在我國(guó)間接融資主導(dǎo)的金融體系中，銀行業(yè)需通過碳核算識(shí)別高碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口，如《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》要求探索“基于碳表現(xiàn)的投融資評(píng)價(jià)、分類和動(dòng)態(tài)管理”，精準(zhǔn)衡量信貸資產(chǎn)碳強(qiáng)度，為融資決策、資產(chǎn)組合調(diào)整提供科學(xué)依據(jù)，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)下的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

 

　　錨定碳核算遵守的三大原則。金融機(jī)構(gòu)投融資碳核算要遵守行業(yè)覆蓋廣、抓大放小與數(shù)據(jù)一致性三大原則。“行業(yè)覆蓋廣”原則是金融機(jī)構(gòu)碳核算區(qū)別于實(shí)體企業(yè)的根本要求。實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)通常聚焦單一行業(yè)，而銀行信貸客戶可能涵蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)，轉(zhuǎn)型金融時(shí)代更需掌握碳相關(guān)量化指標(biāo)。唯有行業(yè)覆蓋范圍盡量廣，才能全面反映金融體系支持低碳轉(zhuǎn)型的整體效能，為監(jiān)管部門制定差異化政策提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，也為銀行機(jī)構(gòu)調(diào)整行業(yè)信貸配比提供全景視圖；“抓大放小”原則需聚焦能源活動(dòng)相關(guān)碳排放以提升核算可行性。對(duì)水泥等過程碳排放高的行業(yè)可特殊處理，其余行業(yè)暫不納入非能源活動(dòng)排放，既能降低核算復(fù)雜度，又能與現(xiàn)行政策框架銜接。這種階段性策略可避免陷入“數(shù)據(jù)完美主義”陷阱，待數(shù)據(jù)基礎(chǔ)完善后再逐步擴(kuò)展，符合成本效益原則；“數(shù)據(jù)一致性”原則是保障核算結(jié)果可比的關(guān)鍵前提。金融機(jī)構(gòu)需統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)，避免因標(biāo)準(zhǔn)沖突導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真。在碳核算初期即明確邊界定義、排放因子選取等技術(shù)規(guī)范，確保用“同一把尺子”丈量企業(yè)碳排放，為跨機(jī)構(gòu)、跨行業(yè)比較奠定基礎(chǔ)。

 

　　分步驟建設(shè)投融資碳核算體系。投融資碳數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)需走“行業(yè)因子+企業(yè)數(shù)據(jù)”迭代路徑?？山柚鷩?guó)家統(tǒng)計(jì)部門權(quán)威數(shù)據(jù)與先進(jìn)地區(qū)實(shí)踐，提煉分行業(yè)碳排放因子（如單位貸款額度對(duì)應(yīng)的行業(yè)平均排放），建立初步核算模型。這種方法利用“同一行業(yè)碳排放具有規(guī)律性”的特征，通過行業(yè)均值彌補(bǔ)個(gè)體數(shù)據(jù)缺失，如對(duì)未披露碳數(shù)據(jù)的企業(yè)，可按其所屬行業(yè)的排放因子估算碳影響。未來，待企業(yè)碳數(shù)據(jù)逐步納入征信系統(tǒng)，再以實(shí)際數(shù)據(jù)替代因子估算，形成“因子估算—數(shù)據(jù)驗(yàn)證—模型優(yōu)化”的動(dòng)態(tài)迭代機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)從“行業(yè)概覽”到“企業(yè)精準(zhǔn)”的核算升級(jí)。

 

　　構(gòu)建符合國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)投融資碳核算體系，需在政策驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)實(shí)踐中尋求平衡。既要立足數(shù)據(jù)可得性現(xiàn)狀采取階段性策略，又要著眼轉(zhuǎn)型金融長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展預(yù)留指標(biāo)升級(jí)空間。通過明確“服務(wù)監(jiān)管—賦能機(jī)構(gòu)”的目標(biāo)導(dǎo)向，堅(jiān)守“覆蓋廣—抓重點(diǎn)—保一致”的原則底線，分步驟推進(jìn)投融資核算體系建設(shè)，方能為我國(guó)金融體系參與全球氣候治理、支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型提供科學(xué)量化支撐，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)在金融領(lǐng)域的精準(zhǔn)落地。

 

　?。埵缌幔?a target='_blank'>北京綠色金融協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)，遠(yuǎn)東綠色經(jīng)濟(jì)研究院首席專家、研究員；陳迎，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院生態(tài)文明研究所研究員）